硅谷何以成為孕育眾多偉大企業(yè)的創(chuàng)新高地?有過留美經(jīng)歷的創(chuàng)業(yè)者或許都會給出同一個令人驚訝的答案——成功并非全因企業(yè)的創(chuàng)新實力，而是有天使投資的持續(xù)孵化。
當前，中國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的浪潮呼嘯而來，天使投資更是處于井噴前夜——2014年中國機構(gòu)天使投資共發(fā)生1463起，涉及投資金額59.57億元人民幣，投資案例數(shù)和投資金額分別同比增長458.40%和490.39%，增長勢頭在2015年持續(xù)升溫。不過，中國天使仍處于發(fā)展初期。根據(jù)美國羅盛(Russell Reynolds Associates)最新的調(diào)查，美國有約75.6萬天使投資人；硅谷擁有 7萬多活躍的天使投資人；中國只2000多活躍的天使投資人。在這井噴前夜，中國“天使”又應(yīng)該像美國學些什么?
近期，上海首個天使投資人聯(lián)合組織 ——“海天會”發(fā)起成立，創(chuàng)始發(fā)起人是四位兼?zhèn)渲忻辣尘?、以連續(xù)創(chuàng)業(yè)者為代表的超級天使人——知卓資本創(chuàng)始人陶闖(前PPTV CEO)、七海資本創(chuàng)始合伙人熊明華(前騰訊 CTO)、分眾傳媒創(chuàng)始人江南春、武岳峰資本創(chuàng)始合伙人武平(前展訊通信創(chuàng)始合伙人)。就中美天使投資的差異以及中國風投的前景，陶闖和熊明華接受了《第一財經(jīng)日報》記者的獨家專訪。
相信資本的力量
天使投資是整個風投產(chǎn)業(yè)鏈條中的最前端，往往是幫助創(chuàng)業(yè)者實現(xiàn)從創(chuàng)業(yè)“想法”到“實踐”的第一桶金。當前，投資數(shù)量級是中美天使投資之間的一大差別。
根據(jù)《冕報——2013美國天使投資年度報告》, 2013年美國天使投資的總額達到約250億美元；根據(jù)投中研究院數(shù)據(jù)，中國2013年全年共披露天使投資案例262起，總投資金額10.09億；與美國天使投資規(guī)模相比，依然存較大差距。
“硅谷之所以成功，各界認為是因為有眾多創(chuàng)業(yè)者，實際上是因為有很多風險投資人，風險投資人能夠培育通過模式、資本等等的商業(yè)途徑培育一家企業(yè)快速壯大。雖然錢不是萬能的，但在互聯(lián)網(wǎng)的行業(yè)，沒有錢肯定也不能生存，所以要相信資本的力量。”陶闖對《第一財經(jīng)日報》記者表示。
更重要的是，資本的背后便是資源。陶闖表示：“資本是無限的，金錢后面的資源永遠是有限的，當資源全部倒向你的時候，成功的幾率就會更大，這是很多創(chuàng)業(yè)者很難去獲取的最寶貴的資源價值。”
當然，在中國往往存在一種“錯覺”——只要參與天使投資就會掙大錢，投中一家企業(yè)利潤翻百倍。熊明華告訴本報記者：“這是百萬之一的機會，即使是美國的頂級VC可能只有15%~20%的年均增速，所以美國很多風投不會對一個好的項目投入太多。”
其實，風投圈里處處都有“血染的風采”。據(jù)悉，即使在美國獲得兩輪融資后的企業(yè)死亡率仍高達80%。陶闖也指出，“正是因為風險投資的支持才誕生了阿里巴巴等企業(yè)。風投為創(chuàng)業(yè)企業(yè)帶來的不僅僅是雪中送炭的資金，更為企業(yè)帶來了成長的‘導師’和豐富的社會資源。
投資也講究紀律性
在資本具備后，美國風投的成功還在于其紀律性。
熊明華介紹稱，當年美國團購網(wǎng)站Groupon一炮而紅，但硅谷VC似乎不會再刻意扶持其他同類型企業(yè)與之斗爭。“放眼中國，大批企業(yè)當時都來復制Groupon模式，成立團購網(wǎng)站，甚至BAT都在不斷扶持自己的團購網(wǎng)站，導致嚴重內(nèi)耗。”
“由此可見，美國的VC是比較有紀律性和專業(yè)性的，一般VC圈的人會避免扶持已有成功范例的競爭者來制造‘內(nèi)斗’，包括eBay、亞馬遜，有人投了之后大家就不會跟風了。而中國VC往往容易跟風投資，最終造成惡性競爭。”熊明華指出，很多來自硅谷的VC在中國往往難以成功，而美國的頂級VC紅杉資本則是例外，當然這也與其本土化轉(zhuǎn)型息息相關(guān)。
不過，當前中國創(chuàng)業(yè)企業(yè)和VC似乎已經(jīng)開始轉(zhuǎn)變思路，意識到“內(nèi)斗”將是一場“零和游戲”，中國互聯(lián)網(wǎng)同質(zhì)行業(yè)的“合并潮”不斷升溫。例如，58同城與趕集網(wǎng)、滴滴與快的、美團與大眾點評、攜程與去哪兒等。
此前，“資本寒冬”席卷了以O(shè)2O為主的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，“燒錢”燒不出未來、“內(nèi)耗”壓縮了增長空間、投資人熱情下降等皆是上述企業(yè)所面臨的窘境。例如近期美團被爆出融資失敗；此外，數(shù)據(jù)顯示，從2014年1月10日開始，滴滴和快的開始了瘋狂的補貼大戰(zhàn)。滴滴對于司機的補貼最高達到50元，對于乘客的補貼最高達到了15元，而快的也不甘示弱，它對于司機的補貼最高達到了11元，對于乘客的補貼達到了13元。截止到補貼大戰(zhàn)結(jié)束，滴滴快的共補貼24億元，其中滴滴補貼14億元，快的補貼10億元。
可見，投資的紀律性和專業(yè)性是中國天使投資人今后努力的方向。“海天會匯聚了眾多在海外成功創(chuàng)業(yè)的超級天使投資人，希望我們能夠以更好的理念引導投資人和企業(yè)，中國也需要建立和完善天使投資網(wǎng)絡(luò)、提高集群效益。”陶闖對《第一財經(jīng)日報》記者表示。
“被收購”也是成功的標志
中美創(chuàng)新企業(yè)之間也存在明顯的觀念差異——硅谷企業(yè)往往以被收購為成功，而中國企業(yè)則不認為這是一個理想歸宿。
陶闖表示，人的時間非常有限的，而企業(yè)的發(fā)展則不可能一蹴而就，往往需要分三步走：早期靠創(chuàng)業(yè)、中期靠管理、后期靠資本。“很多創(chuàng)業(yè)者可能最適合做從零到一的創(chuàng)業(yè)，這在硅谷比比皆是。然而隨著企業(yè)不斷壯大，就必須進行后期大公司的管理，如每天早上需要開會制定KPI，這與他們衷于零到一的創(chuàng)新風格不符，所以這些創(chuàng)業(yè)者選擇把自己的企業(yè)賣掉，讓更適合的企業(yè)來接管，自己則用拿到的錢再去做從零到一的創(chuàng)新，所以并購在國外是一個很普遍的模式，而且是被認為是優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)者成功的標志。”
然而，當年在陶闖親手創(chuàng)立的在線3D地圖GlobeView被微軟收購后，國內(nèi)友人的第一反應(yīng)便是表示安慰。陶闖告訴本報記者：“像微軟這樣的公司一年要收購400家公司，即日均收購1.5家，這是大企業(yè)在后期發(fā)展外生增長的核心手段之一，單靠內(nèi)生增長遠遠不足，一定要通過不斷并購來大量吸取人才、補充企業(yè)的血液，這是水到渠成的事，也是給創(chuàng)業(yè)者的好消息。”
虛擬現(xiàn)實或成下一個風口
在中國天使投資井噴前夜，各界最為關(guān)心的就是，哪些投資趨勢將引領(lǐng)未來?
熊明華認為，隨著中產(chǎn)階級消費水平的提高，跟娛樂休閑相關(guān)的產(chǎn)業(yè)在中國必有巨大發(fā)展空間，如中國影院數(shù)量將會超過美國。“這跟技術(shù)有什么關(guān)系呢？虛擬現(xiàn)實(VR)是近期炙手可熱的概念，如Facebook以20億美元收購沉浸式虛擬現(xiàn)實技術(shù)公司Oculus VR，這實則為娛樂的下一代，因為大家已經(jīng)在看3D電影、I-MAX，這在五年前的中國鮮有耳聞，現(xiàn)在卻已變成了一個標配，但是三到五年后很可能又將涌現(xiàn)出新的技術(shù)，這是個值得深挖的領(lǐng)域。”
Oculus的劃時代產(chǎn)品便是Oculus Rift，這是一款為電子游戲設(shè)計的頭戴式顯示器，它將虛擬現(xiàn)實接入游戲中，使得玩家們能夠身臨其境，對游戲的沉浸感大幅提升。雖然最初是為游戲打造，但是Oculus已經(jīng)決心將Rift應(yīng)用到更為廣泛的領(lǐng)域，包括觀光、電影、醫(yī)藥、建筑、空間探索以及戰(zhàn)場上。
除了VR，熊明華近期也在關(guān)注VR的增強版，即增強現(xiàn)實(AR)技術(shù)。一般認為，AR技術(shù)的出現(xiàn)源于VR的發(fā)展，但二者存在明顯的差別：VR技術(shù)給予用戶一種在虛擬世界中完全沉浸的效果，是另外創(chuàng)造一個世界;而AR技術(shù)則把計算機帶入到用戶的真實世界中，通過聽、看、摸、聞那些虛擬信息，來增強對現(xiàn)實世界的感知。“其正不斷隨著高端消費者需求的市場發(fā)展，可見以技術(shù)性為導向的公司不一定是純技術(shù)，最終還是要回歸市場需求。”盡管是談投資趨勢，但長期與技術(shù)打交道的熊明華半句也不離技術(shù)本身。
不過，對于以VR等目眩概念為方向的公司也存在不少陷阱。“過去一年，我們至少看了八家類似Oculus的公司，這里面有太多陷阱，VR存在一個致命的弱點就是分辨率低，因此體驗仍不完美。”此外，他也指出，硬件的創(chuàng)業(yè)投資實則風險最高，因此對于AR技術(shù)建議盡量投軟件，如算法、數(shù)據(jù)等，而避免投資硬件。“Intel Capital此前投資了硬件后發(fā)現(xiàn)還是太難了，于是便選擇放棄。”
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